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2、旺季放量有望加快，直营推进利好吨价，护航全年预期达成。我们推测，公司面对中秋旺季临近、上半年放量不足、2300元批价背景下，集团方案此时落地，意在中秋节加快放量平抑批价，这与我们7月29日报告《茅台近期批价跟踪及思考》预判一致。预计公司将会在未来几周内，逐步加大放量，落实本周市场工作会议提出的中秋国庆旺季放量7400吨政策。7400吨相比去年中秋有所增加，但幅度仍然有限，我们预计若批价回落幅度有限，不排除投放量更多。另外，公司收回违规经销商额度超6000吨，除去本次关联交易不足3000吨外，其他额度下半年有望投入至股份直营渠道，近期首批中标商超开始销售，预计电商招标亦将加快，对吨价提升、全年增长目标达成均有帮助。

业内人士指出，规模持续扩大的同时，代购产品的种类也不断丰富，起初多是一些稀罕物件，如今奢侈品、保健品、个人美护，还有奶粉、食品等都可以代购，产品越来越“平民化”。中国人民大学商法研究所所长刘俊海分析道，“代购非常微妙地存在于中国的熟人社会文化中，基于人际关系的代购更容易被消费者信任，个人代购发展有其特殊优势。同时，由于部分国内商品存在质量问题，尤其是部分不良企业损害了行业声誉，再加上某些商品价格、品牌缺乏优势，不少消费者倾向于购买性价比更高的进口商品。”

美国和中国为全球IT和互联网的两极，中国云计算起步虽晚于美国（亚马逊2006年启动云计算，阿里2009年启动），但具备和美国相当体量的IT和互联网环境，中国势必成为云计算发展的第二极。2.3.3云计算相关的光网络投资有望率先复苏云计算根本上是提供计算、存储和网络能力。因此，数据中心中的核心设备主要有服务器、存储设备和网络设备，并通过光网络实现互联，然后统一承载在IDC机房中。云基础设施部署的顺序如下：IDC交付（基建->机电）—>光网络（光纤连接器->交换机、光模块）—>服务器和存储。

崔大卫：我当时的反应好像是，“如果你想让我来为整栋大楼画画，那大概需要6万美元吧”。肖恩就说：“你想要现金还是股票啊？”。卡拉汉：他给崔大卫付的是股票。崔大卫：我根本不在乎什么Facebook，我也不知道那到底是什么玩意。你得先有一个大学邮箱才能登录。但是我热爱冒险，懂吗？我相信肖恩。我当时的感觉就是，这些孩子看上去能成大事，那就拿一笔钱赌一下吧。

部分上市公司董事、监事出席比例也很低。例如，某环保公司共12名董事、监事，但会议只出席3人；某制造业公司，董事会和监事会共10人，非独立董事、独立董事、监事各派1名代表，仅3人参加股东大会。还有的上市公司监事会成员全体缺席，监事会工作报告委托其他工作人员代为述职。独立董事本是中小股东在上市公司治理层的“代言人”，但有7家上市公司独立董事全部缺席年度股东大会。

3.2重点标的新易盛：公司为国内光模块新锐，处于国内第二梯队，但随着产品梯次提升，设备商客户逐步拓展和云客户突破，有望向第一梯队迈进。公司在数据中心市场蓄力多年，有望借助400G弯道超车。我们预计公司2019-2020年归母净利润分别为1.8亿元、2.4亿元，对应PE分别为40、30倍，维持“买入”评级。风险提示：云计算投资回暖不及预期；公司新客户、新市场突破未达预期；5G竞争激烈，价格快速下滑等。